Top-5 Empresas de Energía Verde
Oportunidades de inversión con modelos de negocio diferentes pero con el denominador común de la sostenibilidad y el cambio de modelo energético.
Canadian Solar (CSIQ)
Centrada principalmente en la producción de paneles fotovoltaicos, también produce baterías vinculadas al almacenamiento de la energía solar. También tiene una amplia cartera de proyectos de desarrollo, construcción y operación de granjas solares repartidas por todo el globo.
Aunque sus orígenes son canadienses, su producción se encuentra localizada íntegramente en China y cotiza en Nueva York (NASDAQ).
Lleva varios años ganando cuota de mercado debido a una combinación de bajos costes de producción y alta calidad de los servicios y soluciones que ofrece.
Actualmente cotiza a PER 7x, muy por debajo de empresas comparables, y por una empresa en proceso de crecimiento de ventas y de márgenes.
Tiene una deuda razonable para este tipo de empresa, de 2,6-2,8x deuda neta / Ebitda. Además tiene una cartera diversificada por todo el mundo.
En la actualidad centra sus esfuerzos de capital en el crecimiento orgánico, por lo que no otorga dividendos ni los otorgará, previsiblemente, en un futuro cercano.
Bonheur ASA (BONHR)
Empresa localizada y cotizada en Oslo, focaliza su modelo de negocio en dos segmentos.
Por una parte, el desarrollo, construcción y operación de granjas eólicas on y offshore. Por otra parte, proporciona servicios logísticos relacionados con el transporte, instalación y servicio de turbinas offshore.
También tiene menores líneas de negocio de cruceros y un área de inversiones en compañías de energías renovables.
Empresa en crecimiento y expansión de márgenes operativos.
Cotiza a un PER 10x, muy por debajo de empresas de perfil similar.
Ha reducido su deuda enormemente en los últimos ejercicios, apoyada en fuertes flujos libres de caja. Actualmente esta en 1,2x deuda neta / Ebitda.
Su área de influencia se centra en países del mar del norte, principalmente en el Reino Unido, Suecia y Noruega.
Verbio (VBK)
Empresa alemana especializada en biocombustibles. La legislación europea, cada año más restrictiva en cuanto a la proporción de biodiesel en el Diesel que se comercializa y el Etanol que se combina con la gasolina, pone a Verbio en una buena posición durante los próximos años.
Está fortaleciendo su negocio de biogas, de cara satisfacer necesidades de la demanda creciente de este segmento, incluida la adquisición de una planta en Estados Unidos.
Tiene deuda neta negativa, lo que le da ventaja sobre competidores en caso de escenarios macroeconómicos adversos.
Cotiza a PER x10, baja debido a su relativa correlación con el negocio de los hidrocarburos y la sensitividad que tiene con el spread entre el coste de las cosechas (materia prima) y el precio del barril de petróleo.
Dan un bajo dividendo (0,5%) pero tiene un amplio margen para ampliarlo (20% de Payout ratio).
Air Liquide (AI)
Corporación francesa especializada en la producción de gases para uso industrial, químico y médico, opera en 80 países de todo el mundo. Parte en una posición ventajosa en la carrera por el incipiente negocio del hidrógeno verde.
Se encuentra preparando un joint-venture junto al gigante TotalEnergies para crear una red de un centenar de estaciones de servicio de hidrógeno repartidas por las principales arterias europeas.
Potencial de crecimiento del beneficio por acción de al menos un 10% anual en los próximos 5 años.
Su PER actual esta en 24x, por encima del sector aunque con mayor potencial de crecimiento.
Nivel de deuda neta bajo, 1,7 veces Ebitda y un dividendo del 1,8% anual con potencial de crecimiento junto con el negocio. Su payout ratio actual está alrededor del 60%.
Linde (LIN)
Fundada en Alemania, domiciliada actualmente en Irlanda y cotizada en los Estados Unidos, Linde es la líder mundial de generación de gases para todo tipo de usos: médico, industrial, alimentario, en hidrocarburos, aeroespacial, óptico…
Su posición de liderazgo le permite tener márgenes operativos en de Cash Flow más amplios que sus competidores que usa para recomprar acciones y realizar adquisiciones clave.
Tiene una extensa cartera de proyectos relacionados con la producción de hidrógeno verde por todo el mundo, incluyendo varias transformaciones de refinerías de petróleo obsoletas.
PER actual de 27x, por encima de la media, aunque descuenta también el crecimiento potencial que tiene si la industria del hidrógeno verde termina por materializarse.
Nivel de deuda neta bajo, de 1,1 veces su Ebitda y una rentabilidad por dividendo del 1,3% fácilmente ampliable si tanto por crecimiento potencial del negocio como por su payout ratio actual, que ronda el 46%.